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    경제학연구 The Korean Journal of Economic Studies

    주간 지역경기지표(WREI) 및 지역경기 스냅샷 개발

    정원석(한국은행), 조은정(한국은행), 이솔빈(한국은행)

    발행년도 2024 / 제 72집 / 제 3호

    본 연구는 지역단위의 경기를 시의적절하게 판단하기 위해 혼합주기 동태적 요인모형(Mixed Frequency Dynamic Factor Model; 이하 MF-DFM)을 활용하여 주간지역경기지표(Weekly Regional Economic Indicator; 이하 WREI)를 개발하였다. WREI는 동일구성지표로 인해 지역별 비교가 가능하고 주간 데이터이므로 시의성이 뛰어난 편이다. WREI는 구성지표를 5개의 범주(실물경제, 경제심리, 금융, 가계, 노동시장)로 분류하는데, 이를 활용하여 요인분해함으로써 지역경기상황의 주요 동인에 대한 스토리텔링이 가능하다. 한편 지역경기상황을 한눈에 파악하기 위해 경기순환을 10개의 단계로 구분한 후 히트맵으로 표현한 지역경기 스냅샷을 개발하였다. 

    동행구성지표를 이용한 기준순환일 설정에 관한 연구

    이근영(성균관대)

    발행년도 2024 / 제 72집 / 제 3호

    본 연구에서는 7개의 경기동행지수 구성지표들과 Camacho et al.(2022)의 혼합 다중 구조변화모형(multiple change-point model)을 이용하여 2003년 1월부터 2022년 12월 동안 발생한 우리나라 기준순환일의 정점과 저점을 추정하였다. 추정결과 분석기간동안 혼합 다중 구조변화 모형을 이용하여 추정한 기준순환일(date-then-average approach)의 갯수는 4개로 통계청이 발표하는 기준순환일(average-then-date approach)의 경우와 동일하다. 하지만 정점과 저점의 일치여부를 비교한 결과 분석기간동안 두 번째 순환기의 정점과 저점은 유사한 반면 세 번째와 네 번째 순환기의 정점과 저점은 다른 것으로 나타났다. 이와 같은 경기전환점의 큰 시차는 두 접근법의 차이, 건설기성액과 같은 예외적인 변수, 추세추정방법의 차이 등에 기인하는 것으로 보인다. 

    인구․가구구조 변화에 따른 영유아 돌봄서비스 장래 수요 추계

    이지혜(한국보건사회연구원), 이철희(서울대)

    발행년도 2024 / 제 72집 / 제 3호

    본 연구는 영유아의 인구구조의 변화에 맞벌이 가구 등 가구구조 변화 가능성을 반영하여 장래 영유아 돌봄서비스 수요를 추계하였다. 통계청 장래추계 결과 향후 영유아 수는 감소할 가능성이 크지만, 영유아 가구 중 부부+미혼자녀 가구 및 맞벌이 증가, 그리고 가구 특성별 공적 돌봄에 대한 선호 등에 따라 영유아 공적 돌봄서비스의 수요는 인구 변화 만큼 감소하지 않을 가능성을 보여준다. 향후 맞벌이 부부 비중이 높아지는 경우, 영아의 시설 돌봄 시간과 비용은 큰 폭으로 증가할 것으로 예상된다. 이러한 결과는 영유아 돌봄 정책 마련에 있어, 돌봄 대상 인구의 양적 변화 외에도 가구 특성, 가구구조 변화 속도, 가구 특성별 돌봄유형 선택확률, 시간 및 비용 등 돌봄서비스 질에 대한 수요 등을 고려해야 함을 시사한다. 

    KOREAN ECONOMIC REVIEW KER

    KER KOREAN ECONOMIC REVIEW

    Effects of Initial Labor Market Conditions on Job Polarization: Evidence from South Korea

    Youngsoon Kwon (Yonsei University), Myungkyu Shim (Yonsei University) and Hee-Seung Yang (Yonsei University)

    발행년도 2024 / Vol 40 / No 2

    This paper investigates the extent to which initial conditions in the labor market influence the progress of job polarization in Korea. In particular, we compare the following two competing hypotheses: a specialization hypothesis and an inter-industry wage differentials hypothesis. Our findings indicate that job polarization is pronounced in industries that have historically relied on routine tasks and have experienced a significant increase in ICT capital intensity between 2000 and 2019. By contrast, initial inter-industry wage differentials are not associated with job polarization in Korea during the same period. 

    Spatial Panel Analysis of Ambient Air Pollution in Korea

    Hyungsun Yim (University of Illinois at Urbana-Champaign) and Byeongseon Seo (Korea University)

    발행년도 2024 / Vol 40 / No 2

    This study investigates the underlying drivers behind air quality pollution in Korea by using spatial panel analysis. Specifically, we consider the local and transboundary effects of economic, climatic, and geographical factors leading to the heightened presence of fine particulate matter (PM2.5). Furthermore, our study expands its scope beyond national boundaries to include an evaluation of external sources that contribute to elevated pollution levels within Korea. Consequently, this research adopts a multilevel approach to assess the within and outer factors of air pollution in Korea. Our analysis is based on a spatial panel dataset spanning all districts of Korea by incorporating satellite-based air pollution, meteorological, and geographic information for 2010–2016. Empirical results indicate that air pollution degrades the air quality in other cities and the overall national ambient pollution as well. Moreover, empirical results from the general nesting spatial (GNS) specification of spatial interaction suggest that the impacts of economic and climatic factors on air pollution are substantial. In addition, our analysis incorporates cross-country spatial effects of air pollution, which reveals a significant transboundary spillover effect. Furthermore, a deeper analysis of spatial heterogeneity underscores intriguing disparities in the impact estimates. Changes in domestic and foreign factors in the northwest region are linked to a more pronounced diffusion of pollution to multiple cities in contrast to the impacts originating from the southeast. 

    How Much Do Prices Respond to Demand and Supply Shocks?

    Seong-Hoon Kim (Yonsei University -- Mirae) and Seongman Moon (Jeonbuk National University)

    발행년도 2024 / Vol 40 / No 2

    This paper presents a theoretical examination of price responses to movements in demand and supply where firms face either unwanted inventories or stockouts in each period. The response mechanism consists of two complementary motives that arise when operating under uncertain business environments. To an increase in demand, a firm has a motive to lower its price reflecting lower effective marginal costs but also has another motive to raise its price to rebalance expected marginal revenues associated with two distinct demand states, unwanted inventories and stockouts. These two motives cancel out each other at optimum, resulting in a limited response of prices to demand shocks. To a cost-push shock, the firm has a motive to raise its price reflecting higher effective marginal costs for a given output level and is further prompted to raise prices reflecting a higher expected value of unit inventory. The two motives push prices up in the same direction, resulting in a large response of prices to supply shocks. 

    한국경제포럼 The Korean Economic Forum

    팬데믹 위기는 무엇을 남겼는가?: 통화정책 경험과 과제

    서영경(전 한국은행 금융통화위원, 현 연세대)

    발행년도 2024 / 제 17 권 / 제 3 호

    지난 4년간 팬데믹 위기와 뒤이은 인플레이션 충격에 대응하여 금융통화위원회는 금리정책을 유연하게 운영하고 다양한 대차대조표 정책을 적극 활용하는 동시에 대 외 커뮤니케이션을 확대함으로써 물가안정과 금융안정이라는 한국은행의 법적 책무 달성에 노력하였다. 하지만 아직도 물가경로의 불확실성, 민간부채 누적에 따른 금 융 불안요인, 경제구조 변화에 따른 수요둔화 등과 관련한 난제가 놓여있다. 통화정 책의 유효성을 높이기 위해서는 거시경제상황은 물론 산업․고용 등 미시적 영역에 대한 연구를 강화함과 아울러 금리정책의 파급경로 변화, 정량적 커뮤니케이션의 유효성 등을 점검해 나가는 동시에 대차대조표 정책, 거시건전성정책, 외환정책 등 보완적 정책들을 통합적으로 활용하는 노력을 지속할 필요가 있다.

    산업별 확률적 변경생산모형을 이용한 한국경제의 잠재 GDP 추계

    표학길(서울대), 전현배(서강대), 이근희(서울대)

    발행년도 2024 / 제 17 권 / 제 3 호

    본 연구는 산업별 확률적 변경생산모형을 이용해 잠재 GDP를 추계하였다. 1995~2022년 기간의 38개 산업별 잠재 노동 및 자본과 더불어 모형 추정을 통해 개별 산업에서 기술적 비효율성의 시간에 따른 변동을 반영한 잠재 GDP를 추계하 였다. 분석 결과 잠재 GDP보다 낮은 수준에서 실제 생산이 이루어진 것은 노동과 자본의 잠재 수준 이하의 투입 때문보다는 기술적 비효율성이 개별 산업이 달성할 수 있는 최소화 수준에서 이루어지지 못했기 때문으로 나타났다. 또한 2010년 이후 자본가동률 하락과 기술적 비효율성 상승 등으로 확대된 GDP 갭은 잠재성장률보다 실제 성장률을 약 25% 정도 더 빠르게 하락시켰다. 시기별 변동성이 큰 수출 중심 의 한국 산업의 구조적 특성을 반영해 산업 수준에서의 기술적 비효율성의 변화를 반영한 잠재 GDP를 추계했다는 점에서 본 연구는 기존 연구와 차별성을 가진다. 또 한 본 연구는 중장기 성장률 회복을 위해서는 잠재성장률 제고와 더불어 최근 확대 된 GDP 갭을 축소하기 위한 정책이 필요함을 시사한다.

    노동시장 경직성이 기업의 해외 진출에 미친 영향 분석

    송예나(성균관대), 한수민(중소벤처기업연구원), 김성현(성균관대)

    발행년도 2024 / 제 17 권 / 제 3 호

    본 연구는 2007~2017년 한국직업능력개발원의 인적자본기업패널(HCCP) 기업조 사 자료를 활용하여 노동시장 경직성이 국내 제조업 기업들의 해외 진출에 영향을 미쳤는지에 대해 분석한다. 분석 결과 기업 내 노동조합 가입자 수가 증가할수록 기 업이 해외투자를 할 가능성이 상승하는 것으로 나타났으며, 기업 특성별 분석에서 는 노동집약적 산업에 속한 기업일수록 노동조합이 해외투자 결정에 미치는 영향이 더 커짐을 확인했다. 투자 지역별 분석에 따르면 아시아 국가로의 투자는 인건비나 노조 가입자 수에 영향을 받지만, 북미로의 투자는 기업의 노동환경의 영향이 거의 영향이 없는 것으로 나타났다. 기업 내의 노사관계를 고려한 결과에서는 노사관계 가 대립적일수록 해외 진출의 가능성이 더욱 커짐을 보였다. 마지막으로 주력제품 수요가 증가하지 않은 기업과 신제품을 개발하는 혁신기업에서 노조 가입자 수가 증가할 때 해외 진출이 증가하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 기업이 처한 노동 환경이 악화할수록 그 기업의 해외 진출이 가속화됨을 의미하고 이는 기업의 리쇼 어링 정책 등에 시사점을 제시한다.

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